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中國華融2020年度及2021年中期業績發布會答記者問
2021年8月30日，中國華融在京召開2020年度及2021年中期業績發布會，引起投資者、分析師、媒體等各界廣泛關注。中國華融新聞發言人現就有關問題答復如下︰
問題1︰請問什麼相關交易導致公司2020年報延期披露？
答︰相關潛在交易是指中國華融旗下子公司華融致遠擬轉讓其所持有的華融華僑股權。前期，為集中處置風險資產，公司完成相關潛在交易立項，並于2020年4月8日發布了潛在出售事項公告，明確相關交易需待審批同意後組織實施。今年3月，由于相關潛在交易尚未確定，公司無法及時向審計師提供相關審計資料，2020年報審計工作未能及時完成，公司延遲刊發2020年度業績公告。此後，公司一直與上級部門保持積極溝通，根據溝通情況，我公司預判該交易在短期內進一步推進的可能性較低，或可能不再推進。本著對市場和投資者負責的態度，經主動溝通有關部門，我公司決定暫不將該交易的獲批納入考量因素，並基于上述預測判斷于5月份開始向審計師提供相關審計資料，努力推進審計工作，至8月上旬基本完年報審計。因此，相關交易直接影響了審計資料收集和年審工作進度。
問題2︰請問公司2020年度業績虧損的原因？
答︰2020年，中國華融全面審視評估風險，當期確認資產減值損失1077.55億元，對經營業績造成了非常重大的影響,集團淨虧損1062.74億元，歸屬于本公司股東的淨虧損1029.03億元。主要原因︰
一是對集中處置存量風險資產進行減值測試。在2019年海外業務整合基礎上，由華融華僑在集團範圍內整合分、子公司部分存量資產，進行集中管理處置。中國華融完成了華融華僑股權轉讓的立項審批，于2020年4月8日發布了潛在出售事項的公告。但至2020年末，該項轉讓未能按計劃實施。華融華僑對集中管理資產進行了全面審視評估，確認了信用減值損失和公允價值變動損失。
二是對當期資產風險審慎評估減值損失。2015年至2017年快速增長的收購重組類項目和固定收益類項目于2020年集中到期，資產形成的歷史原因和當期市場影響交織，疊加新冠肺炎疫情嚴重沖擊和市場“爆雷”事件，客戶履約能力受到較大影響，相關資產質量也較前期承壓。經全面審視和評估風險，公司確認了信用減值損失。
三是部分子公司風險嚴重侵蝕了集團經營業績。相關金融服務附屬公司資管計劃底層資產風險加速暴露。資產管理和投資分部中的部分附屬公司風險資產劣變。經全面審視和評估風險，此部分子公司確認了信用減值損失和公允價值變動損失。
要進一步補充說明的是，我公司2020年度虧損的歷史成因清晰、風險識別和計量過程清晰、減值計提主體清晰，主要源于一次性大量確認減值，是賴小民時期累積存量風險的集中體現。公司對風險資產的識別、計量及處置是持續的動態發展過程，管理層對公司風險資產處置付出了持續努力並采取了積極的措施。截至2020年末，中國華融收購重組類不良債權資產和其他債權資產減值準備余額為1442.54億元，撥備率增長至16.5%，為後續風險資產處置奠定了財務基礎。特別是在各方面的堅定支持下，中國華融已實施資本補充規劃，流動性保持穩定，保障了持續經營的基礎，有信心、有能力開啟高質量發展新階段。
問題3︰請問公司減值計提是否已經充分？後續資本充足率是否有壓力？
答︰公司2020年度業績公告中表明，本集團對當期風險資產進行了全面審視、評估和減值測試，確認了信用減值損失976.80億元、其他資產減值損失100.76億元，合計1077.55億元。審計師嚴格按照審計準則要求執行了審計程序，對集團2020年12月31日資產負債表發表無保留意見，表明集團在2020年末時點的資產、負債和所有者權益的價值是真實、公允的。
目前，根據公司2020年度業績公告已披露數據，公司資本充足率數據暫不滿足監管要求，公司正在通過引戰增資有效補充資本，通過轉讓子公司股權等機構瘦身措施縮減資產規模，通過壓降風險資產、低效資產減少對資本的占用，努力修復公司資本充足指標。同時，經與監管機構溝通，公司已向監管正式申請增資到位前給予階段性監管容忍期。
問題4︰公司公告虧損的主要原因之一是集中對華融華僑資產確認減值損失，請問華融華僑的減值情況以及未來對于華融華僑的計劃和安排？
答︰2020年，資產管理和投資分部共確認資產減值損失563.14億元，其中大部分金額歸屬于華融華僑。從2019年開始，華融華僑定位為中國華融的資產管理平台，負責整合集團範圍內分、子公司部分存量資產。當前和今後一段時期，華融華僑經營工作的重中之重是進一步加大風險資產處置力度，實現止損和清收目標。公司總部對華融華僑已經制定了明確、細致的資產經營計劃和資產處置計劃，並確定了相應的考核目標。華融華僑內部也正在建立完善風險資產處置工作機制，在細分資產的基礎上分類施策，加快低效無效資產的處置去化，向存量風險項目要效益。
問題5︰根據業績公告，審計師對公司2020年度合並財務狀況發表無保留意見，對2020年度合並經營成果及合並現金流量發表無法表示意見，對2021年中期經營成果及現金流量數據與對應數據的可比性發表保留意見，對此公司方面有何解釋說明？
答︰首先，審計師並非對2020年度財務報表整體發表一個意見，2020年審計意見包含兩方面︰一是對合並財務狀況發表無保留意見，二是對合並經營成果和現金流量發表無法表示意見。一方面，對于2020年末財務狀況給予肯定意見，對于公司的淨資產狀況、資產負債表，審計師以積極方式提供了合理保證，說明審計師對于公司資產風險評估計量結果表示了認可，認為集團2020年12月31日時點的資產、負債和所有者權益的價值是真實、公允的。另一方面，對于2020年度經營成果和現金流量，審計師發表了無法表示意見。無法表示意見的原因，審計意見已明確說明，即對本集團2020年確認的相關損益是否有部分應計入以前年度合並損益表以及合並綜合收益表無法進行合理判斷。
之所以出現上述情況，是因為本集團對當期計提信用減值損失的資產，有一個動態風險排查和處置過程。三年來，通過機構整合、內部組織架構調整、集團內資產重組等舉措處置風險，集團內部組織架構、資產保全體制、風險資產的結構和現狀、以及管理人員等都發生了較大變動，受到風險資產識別計量過程、審計技術和年報完成時間等多重因素影響，按照2020年末資產分布和全面風險評估結果進行公允價值、信用減值損失或資產減值損失測算計提，無法判斷是否應有部分應計入以前年度。
其次，對于2021年中期審計意見，審計師將經營成果及現金流量的可比數據（即2020年1-6月）作為保留事項，主要是受2020年合並經營成果及合並現金流量的影響。正如審計意見提到的，保留事項僅僅是對2021年1-6月報表當期數據和對應數據的可比性，除此之外，審計師並沒有對2021年1-6月報表提出其他保留意見。這就清楚說明審計師對2021年1-6月報表的當期數據是認可的，包括2021年6月30日的財務狀況以及2021年1-6月的經營成果和現金流量。再進一步，2020年度審計報告無法表示意見的具體原因將隨著時間推移自然消除。
問題6︰請問公司針對計提減值的資產如何開展化險清收，預計清收工作需要多長時間？對未來業績將產生哪些影響？
答︰2020年，我公司全面評估存量風險資產，以此為基礎整體規劃風險資產清收處置的工作目標和方案，制定未來3-5年的處置計劃，出台專項考核激勵辦法，研究多項配套政策，增強人員力量，建立風險處置專業隊伍，不斷提升風險化解工作質效。公司深入分析風險資產情況，根據不同資產類型和特點，堅持分類施策，具體來說︰追索一批，針對債務人尚有還款能力的資產，通過訴訟、仲裁等一切必要的法律手段，全力追索我方權益。重組一批，針對有較高市場認可度或預期增值的資產，充分挖掘價值，引入有實力第三方，加快推動重組進程。轉讓一批，針對有必要盡快止損挽損的項目，在廣泛推介、合理定價、公開透明的前提下，審慎開展債權轉讓。未來，中國華融將不折不扣落實好處置計劃，全力以赴完成風險化解目標，加快風險資產出清，預計將對經營利潤產生較為正面的影響。
問題7︰可否介紹公司本次資本重組的具體過程，以及引戰增資後在公司治理、內部架構方面將有何調整和改進？公司第一大股東是否會發生變化，財政部是否將繼續代表國務院履行國有金融資本出資人職責？
答︰目前，公司已和中信集團有限公司、中保投資有限責任公司、中國人壽資產管理有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、遠洋資本控股有限公司簽署了投資框架協議，戰略投資者的盡調工作及公司引戰各項工作均在有序、平穩推進。整個引戰過程，各方將按照資本市場制度和相關規則，遵照市場化、法治化的原則進行。對于投資者關心的，一是發行價格和增資規模問題，公司將根據法律法規、國資監管要求，並基于資產評估的結果協商確定，後續交易確定以後，公司將及時地履行信息披露義務。二是股東變化問題，由于相關交易工作正在推進過程中，後續如有關交易確定後，公司將及時進行信息披露。引戰完成後，公司所有股東，包括新引進的戰略投資者及原來的股東，都將按照《公司法》和《公司章程》行使股東權利，履行股東義務。
要特別說明的是，公司能夠與戰略投資者簽訂框架協議，並得到戰略投資者的積極響應，充分體現了投資者對新華融建設三年半來各項工作的認可和肯定，也體現了對中國華融的可持續經營充滿信心。同時，公司引進戰略投資者，有利于進一步完善現代企業管理制度，健全公司治理，加快轉型發展。
除已與公司簽訂框架協議的5家擬引進戰略投資者外，還有很多投資者基于對中國華融充滿信心，也表示出濃厚的興趣，其中既包括中資機構，也包括外資機構。公司將繼續跟有意向的投資者進一步溝通、對接，未來大家可能會看到還有新的戰略投資者加入，這些都是未來新華融建設的良好基礎。
問題8︰請問公司境外債券有何再融資計劃，對華融國際存量永續債是否會繼續贖回？是否重視自己的投資級評級，並與評級機構進行相關溝通？
答︰中國華融一直非常重視與評級機構的交流，也很重視債券的兌付和贖回。自4月1日延遲刊發業績公告後，公司與三家國際評級機構和國內評級機構保持密切聯系和充分交流。即使在靜默期期間，也盡最大可能向評級機構介紹公司業務和未來發展前景，得到了相關機構的理解。關于公司的再融資計劃，將根據未來信用修復程度、經營發展需要以及監管審批情況決定。關于華融國際存量永續債，同樣將根據其自身經營情況和發行合同約定，合理、合規、審慎地決策贖回事宜。
問題9︰公司境外債券的發行主體華融國際對中國華融具有怎樣的意義和定位？
答︰華融國際作為公司總部直接管理的境外子公司，是中國華融重要的附屬子公司和境外融資戰略平台。自2019年公司調整境外機構管理體系後，華融國際作為境外經營發展條線主體，一方面，依托公司在不良資產行業積累的經驗和品牌影響，圍繞打造“大不良”經營格局，進一步探索開展不良資產收購、並購重組、救助性金融服務等業務，逐步構建以不良資產為投資主業的經營發展方式；另一方面，按照公司整體戰略部署推動轉型發展，不斷提高服務實體經濟和可持續發展的能力，更加重視合規展業和風險防控，持續優化資產結構，財務指標逐步實現修復。
問題10︰請問引戰增資後公司業務發展方向將如何調整，尤其是不良資產經營主業的發展方向？
答︰引戰增資後，我公司將繼續深入貫徹落實黨中央、國務院和銀保監會各項工作部署，緊緊圍繞國家對資產管理公司的功能定位，按照“回歸本源、聚焦主業”的既定發展戰略，加快主業轉型，增強內生發展動力，提升市場核心競爭力，持續將高質量新華融建設向縱深推進。公司未來的主業發展方向主要三方面︰
一是積極把握經濟周期和市場機遇，繼續深耕不良資產包收購處置業務。第一，加快存量資產處置，通過官方網站、微信小程序、線上直播、京東、阿里等線上平台，以及線下專場資產推介會，多渠道、分區域、分行業、分批次全方位推介資產，公司誠摯邀請廣大投資者，積極關注、參與、投資我們推出的資產。第二，著力提升資產處置效益和效力。以深度發掘不良資產價值為目標，積極調動產業鏈上下游，主動尋找有重組價值及升值潛力的資產，充分運用資產重組、資源整合、逆周期培育等提升資產價值為主的盈利模式，進一步深入推進收購主動化、處置多元化、管理精細化。
二是運用“投資+投行”的手段，大力拓展實質性問題企業重組。立足于“大不良”背景下的多元化不良資產重組、盤活需求，充分發揮資產重組、產業重組、債務重組等資源整合能力，靈活運用債權收購、股權收購、小股大債、設立基金等手段，積極開展國企主輔業剝離、大型實體企業紓困、城市更新、違約債券收購、破產重整以及高風險中小金融機構風險處置等業務，推動並購重組和企業轉型升級，為客戶提供綜合性金融服務和一站式解決方案，幫助企業創造價值，增強逆周期調節工具和救助性金融功能，提升服務實體經濟質效。
三是圍繞國家產業布局，做精做細市場化債轉股業務。聚焦國家重點領域、重點區域，優化行業布局，將資源重點投向符合國家政策導向的戰略新興行業，優化業務結構，促進股權資產價值提升。
問題11︰請問公司未來的發展前景如何？發展戰略有何調整？
答︰基于所處的不良資產行業，公司未來發展前景總體來看是機遇與挑戰並存。從不良資產行業看，金融資產管理公司仍處于重要的發展機遇期和窗口期，市場需求是廣闊的。一是不良貸款規模持續保持高位，銀行業金融機構處置需求持續上升。截至2021年二季度末，商業銀行不良貸款余額2.8萬億元，較2020年末增加近900億元，按四年左右出清計算，每年約有七八千億規模，公司在其中將以理性參與、合理定價來保持主營業務的基本盤。二是非銀金融機構不良資產供給進一步增加，信托、保險、租賃、證券等非銀金融機構的不良資產市場和空間仍然巨大。三是實體經濟內外部壓力不減，特別是實體企業不良資產規模增大，企業應收賬款、違約債是一個顯見的不良資產巨額供給。從政策環境看，2020年以來的監管政策為金融資產管理公司創造更多的市場機遇，持續完善不良資產行業相關制度，進一步明確金融資產管理公司的功能定位和發展方向，鼓勵做優做強、持續創新不良資產主業，更好地服務實體經濟。從公司自身看,當前和今後一段時期，公司處于發展的調整期、修復期、恢復期。我們將在穩定基本盤的基礎上，堅定不移回歸主責主業，堅定不移走高質量發展道路，堅定不移練好內功，夯實發展基礎，通過“三表”的修復來恢復信譽、恢復信心。今年7月份，公司召開年中工作會議，明確了要繼續按照公司黨委確定的“轉型年、攻堅年”總體要求，繼續圍繞“化解風險、盤活存量、優化增量、強化基礎”四項重點任務，加快存量攻堅和提質增效，增強內生動力，全力實現高質量、可持續發展。
未來，公司將深耕“大不良”領域，統籌推進主營業務轉型升級。一是優化功能定位。既要做好傳統不良資產一級批發市場、二級零售市場的參與者，更要瞄準困境資產、特殊機遇投資市場的整合者角色。二是豐富客戶群體。加強渠道建設，深度挖掘、培育符合大不良業務的長期穩定的客戶群、生態圈、朋友圈。三是明晰業務策略。加強信用修復過程中業務策略的捕捉和價值挖掘過程中業務策略的調整。特別是公司將主動適應行業發展變化並積極調整，由賺快錢向賺長錢、賺慢錢、賺辛苦錢轉變；從治已病向治未病轉變，服務更多的優質客戶；從價差和利差即傳統的兩差收益向組合收益的轉變，在價差、利差基礎上努力探索增加管理費收入、服務費收入、彈性收益和超額收益。四是升級產品服務。加快產品和服務轉型，借助科技手段、風險管理技能的進一步提升，實現從單一產品向組合解決方案的轉變。
此外，今年是《“新華融”建設三年戰略規劃（2019∼2021年）》執行的第三年，也是最後一年，下半年公司將啟動新一期戰略規劃的制定工作。過程中，公司將密切結合宏觀經濟金融形勢、監管要求以及自身功能定位、經營發展現狀，明確發展方向、戰略目標和各項戰略舉措。待公司新的戰略規劃出台，再向各位投資者、分析師、媒體朋友們分享匯報。
問題12︰請問金融子公司股權轉讓進展情況，是否有進一步可披露的計劃處置方式或方向？
答︰根據監管要求，中國華融積極回歸主業，推進機構瘦身。目前，公司正在實施華融交易中心股權轉讓、華融消費金融股權轉讓、華融信托股權重組事項，已經完成公司治理程序，並按照信息披露要求正式發布了相關公告。對于市場關心的中國華融金融子公司股權轉讓，相關工作如有進一步進展，公司將及時依法履行信息披露義務。同時，公司也歡迎有興趣的投資者與公司接洽相關工作，公司將按照公平、公正、公開的原則做好機構瘦身工作。
