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《金融時報》︰資產管理公司︰抓住市場機會 聚焦主責主業
來源:《金融時報》| 2020年6月29日
“目前不良貸款轉讓試點工作還在研究和準備中，後續待開展一段時間，經驗成熟後，會逐步放寬試點範圍。”銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企近期表示。
擬放開單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款轉讓試點的消息，在不良資產市場可謂是“一石激起千層浪”。在《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知（征求意見稿）》中，試點涵蓋的機構包括四大資產管理公司（AMC）和符合條件的地方AMC以及五家銀行系金融資產投資公司（AIC）。
業內人士表示，無論此次征求意見稿是否成為最終方案，這一消息透露出，不良資產市場將面臨新的發展機遇。今後，不良資產的供給將會繼續增長，不良資產處置的力度將繼續加大，通過緩釋風險從而防範和化解重大金融風險。
面對良好的資產收持機遇，以不良資產經營為主業的四大AMC將緊緊抓住市場機會，繼續聚焦主責主業，發揮不良資產處置的主渠道作用，從而發揮金融穩定器和經濟助推器的獨特作用。
收購端積極出手
今年以來，受新冠肺炎疫情沖擊，國際金融市場動蕩，國內經濟下行壓力加大，防範化解系統性金融風險任務艱巨。目前，商業銀行不良資產有所反彈，不良貸款率有所上升。
根據銀保監會發布的數據，截至2020年一季度末，我國商業銀行不良貸款余額達到2.61萬億元，較上季末增加1986億元。
AMC遵循回歸主業的監管要求，加大不良資產經營的力度，積極收購不良資產。
比如，中國華融面對新形勢、新任務，聚焦不良資產主責主業，多措並舉優化配置金融資源，充分發揮收購處置主渠道作用，2020年以來收購規模超300億元，市場占比位居行業前列，有效促進了不良資產出清，緩解了銀行不良資產消化壓力。
近年來，中國華融積極響應國家政策導向，持續強化救助性金融功能，優化業務結構和資源配置，加大主業投入力度，2019年不良資產經營收入總量和占比進一步提高。
根據中國信達發布的年報，截至2019年末，中國信達收購經營類不良資產淨額1981.5億元。去年，中國東方和中國長城資產也加大了不良資產收持力度。
對接銀行處置需求
今年以來，商業銀行加大了不良資產處置的力度。四大AMC主動對接商業銀行的需求，積極收購商業銀行推出的不良資產包。
2020年，面對金融機構不良資產出包需求，中國華融明確了“逢包必調、適包必競”的要求，大力推動各經營單元參與競購，有效增加資產包收購規模。同時與各大商業銀行持續加強溝通，充分了解各銀行推包計劃，積極組織各地分公司參與當地不良資產包的盡調和報價，支持商業銀行化解存量風險。
中國華融有關負責人表示，公司將針對項目特點，豐富收購形式。中國華融通過統籌組織、跨區收購的方式，幫助不良率較高、推包規模較大的商業銀行消化不良貸款。對于有暫時經營困難但基礎較好的重點企業和重點項目，通過定向收購的方式，為企業定制專業化的債務重組服務，助力企業恢復發展。
處置端加大力度
在處置段，AMC通過各種形式想方設法加大不良資產處置的力度。
疫情發生以來，AMC線下工作受到影響，AMC充分運用互聯網技術，借助線上渠道處置不良資產。今年以來，四大AMC紛紛攜手子公司，借助阿里、京東以及金融交易所等諸多線上平台，開展多種形式的線上資產推介活動。
比如，中國華融已在線上推介了百余戶資產，債權原值近200億元。中國信達、中國東方和中國長城資產紛紛推出線上資產推介會，百億元級資產推介規模已成為常態。
AMC引入多樣化投資人，共同挖掘資產價值。比如，中國華融發揮品牌優勢和核心競爭力，與產業投資者、本地資產管理公司、外資機構等多類型投資人密切合作，實現多方共贏。面對不良資產市場上日益增加的外資機構投資者，遴選近500戶、上百億元資產開展打包處置工作，與包括橡樹資本、龍星基金等在內的外資機構積極對接、洽談合作。
經過多年的發展，傳統的不良資產處置方式已經不能適應當前市場的需求，AMC大力創新處置方式，通過投行手段提升資產價值。
中國華融在收購的不良資產中，篩選部分有重組價值的企業，通過債轉股、債務重組等方式盤活存量資源，為企業緩解流動性壓力，並提供資金、技術等支持，幫助企業重塑價值。同時，作為不良資產證券化試點機構，中國華融進一步創新處置方式，積極推進不良信貸資產證券化產品發行工作。
有專家表示，在疫情防控常態化、供給側結構性改革、金融去杠桿等多重因素影響下，不良資產出清壓力持續增大。
在此背景下，加之監管部門推動開展不良貸款轉讓試點工作，可以預期，四大AMC下半年將會繼續在不良資產主業領域深耕細作。
